股市是展望未來的地方，股價的升跌是取決於市場對股票未來盈利能力的預期，而不是看過去的盈利水平來決定股價。當一檔股票今天公布了業績，那一份業績在今天就已成過去，市場就會開始展望未來，而重定股票新的估值。因此，市場的預期才是股價升跌的主因，不理那個預期最終有沒有實現。當一個很好的業績由預期變成印在財務報表上的事實時，最好的一段上升走勢很多時都已經走完。
評論一檔股票的盈利能力，應該要抱前瞻性的態度。那一檔股票歷史P/E>90倍，可能今年的預期P/E只是<20倍。漠視股票目前甚至是未來的盈利增長能力，而只用倒後鏡來觀察，只會增加錯過好股而買入廢股的機會。而觀察一檔股票的盈利數字時，也要記得考慮一些特殊非現金性或者一次性的收入或虧損，那才能看到真相。
http://nodeadcow.blogspot.com/2011/08/blog-post_03.html
沒有留言:
發佈留言